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“大”平台都倒了,P2P网贷还有未来吗?

2019-04-02 05:36:30

上周,位于深圳和东莞的两家行业“大平台”给刚刚平息一些的互联网金融市场投下了两颗深水炸弹。先是在323日以大额标著称的老牌P2P平台红岭创投再次宣布清盘。红岭创投董事长周世平在红岭社区上发布一篇《虽然是清盘,但不是说再见!》的帖子,公布了清盘的初步方案。紧接着更大的一颗炸弹如同平地一声雷,给原本已经脆弱的行业投资人神经又深深的刺激了一下。328日,东莞公安局发布公告,团贷网实际控制人唐某、张某已于327日主动向东莞市公安局投案。警方已对团贷网涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查,并依法对团贷网的2名实控人采取刑事强制措施。通过许多自媒体文章的渲染、报告,一时间市场上可以说是风声鹤唳,好像又回归到了2018年雷潮时期谈P2P而色变的情况。大家不禁会问,P2P还有未来吗?

对此,全国首批试点网络借贷信息中介平台乾方位合规运营总监朱坤琳表示,网络借贷信息中介(p2p)的未来是毋庸置疑的,它必将在中国乃至世界的金融体系上占据重要的不可替代的一环。尽管从行业发展至今的十几年来都带有许多不好的因素影响,但是我们更应该客观、全面、动态地看待行业的发展,任何新生事物的发展都是在曲折中前进的,传统银行业也是经过了几百上千年的发展才形成了今天比较完善、合规、可控的银行业状态。我们必须看到十多年来网络借贷信息中介的发展也取得了一定积极的影响,其已成长为普惠金融的重要组成部分,并且服务范围不断延伸,服务质效明显提升。从行业第三方平台网贷之家研究中心的不完全统计来看,P2P网贷服务的小微企业累计成交量约为1万亿元,此数据包括小微企业的直接借款,还包括小微企业主以个人名义通过车贷抵押、信用等形式进行的借款,借款用途主要是生产经营周转等,其极大程度地缓解了小微企业融资难的问题。

对于当下行业一些历史成交量比较大的平台出现的清盘和倒闭问题,主要是因为很多投资人都有这样的误区:认为平台体量越大、规模越大越安全。大平台突然倒闭,对投资人的现有认知形成了巨大冲击,觉得大平台都这样了,这个行业其他平台肯定也不行了。实际上,大家应该清楚,P2P行业与其他行业不一样,P2P行业并非是体量越大越好。假如一个平台的待收资金规模,大到无法控制的量级,更容易导致坏账率上升或资金链断裂。成交规模大从来都不是一个优质的P2P平台的标配。

不可否认,在P2P行业里,无论是平台宣传手段,还是投资人选择的角度,平台规模一直都是一个重要的判断要素。很多投资人,都说大平台更有保障,其实他们眼里的大,通常就是说的平台的成交量或者待收规模。

大家要明白,体量大的平台并不是我们常说的大平台。所谓的大平台更多的是指平台的综合实力,像风控水平、信息披露、合规程度等都可以作为评判综合实力的因素。平台规模大并不是说就是大平台了。

作为平台,肯定是希望规模越做越大,因为规模效应,平台才能赚取更多的服务费,变成平台的盈利。但监管并不希望平台的待收越做越大,因为在监管眼里,平台的待收规模越大,说明平台没有结清的底层资产越多,风险隐患越大。还有,平台如果规模大,那整改难度也就更大。监管的职责,是要对平台的这些风险进行管控。所以监管之前要求平台双降,控制规模,就是不希望平台待收规模越做越大。

当然了,这样说并不是就意味着,小平台更安全,只是说单纯拿业务规模大小这个标准,来判定平台是不是安全,站不住脚。笔者认为判断一个平台是否安全,优质,主要有一下几个方面:

平台资产质量

P2P网络借贷信息中介核心还是在借款标的资产的质量,目前市场上绝大部分平台的资产构成还是以车贷,房抵押贷,信用贷为主。这些资产与绝大部分传统民间金融资产业务相重叠。实际上我们都知道,大部分传统意义上的优质资产都在银行,因为银行在贷款利率上有优势。如果平台做的是传统的车,房,还有信用贷业务可以说绝大部分都是次级资产。作为全国首批试点平台乾方位开始就把自身的资产定位在基于中小微企业融资的供应链金融服务,通过对供应链中核心企业的信用延伸,以真实的交易场景为背景,为核心企业上下游提供应收款,预付款,动态库存商品的融资服务,严格控制借款用途,通过对核心企业的把控,确保第一还款源。让金融真正服务实体,不为借贷而借贷。纵观近年出台的普惠金融相关政策,可发现相关政策直击供应链金融领域。P2P网络借贷信息中介介入供应链金融领域具有得天独厚的优势,它可以真正做到小额、分散、批量,既做到小额业务风险可控,又能实现批量风控成本摊销。

平台风控实力

风控是金融的核心,衡量一个优质的平台,我们必须重点考察平台的风控能力,包括平台对借款用户的审核制度,贷款过程中的管理,以及贷后的持续跟进。根据《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》的要求,P2P网贷平台应该向出借人详尽披露借款人的基本信息、项目基本信息、项目风险评估及可能产生的风险结果、以及已撮合未到期项目有关信息,应当包含借款资金运用情况、借款人经营状况及财务状况、借款人还款能力变化情况的信息。从平台披露的这些信息的详尽程度我们可以大体判断平台的风控实力。

持续合规能力

随着网贷行业“一个办法,三个指引”相关政策的逐步出台,监管层面对P2P网贷平台的合规情况越来越重视。平台本身是否合规,是否存在自融,是否存在关联交易,是否存在资产错配,是否违规销售理财产品,是否对平台的信息做了完整全面的信息披露。这些都是投资人需要重点考察评估的,乾方位合规运营总监朱坤琳特别指出:“P2P网贷平台始终要把合规放在第一要位,除了政策法规的监管要求,平台更应该在内部上设立合规管理部门,对平台的业务合规进行自律审查。同时平台的合规是一个持续的过程,我们评价一个平台是否合规,不是说它过去是否合规,当下是否合规,而在于它是否拥有持续的合规能力。乾方位作为全国首批试点的网络借贷信息中介机构我们的合规能力一直位于行业前茅,可以说我们把平台大部分的资源都投入在合规工作上,平台只有拥有持续合规的能力,才具备持续发展的空间。”

是否与平台匹配的运营投入

大部分投资人对大平台的印象是品牌知名度大,成交规模大,经常给投资人做促销活动,给人感觉平台的运营实力很强。实际上平台所有的运营支出,包括品牌,营销,合规方面的投入都是需要在一个可控的范围内才是合理的,如果一个平台毫无节制的做营销,很可能出现平台运营资金入不敷出的情况,互联网金融行业是一个薄利行业,哪里有这么多利润去支撑这么烧钱的推广呢?因此,这个时候就要警惕平台是否会存在自融的风险。

总而言之,不管是大平台,还是小平台,归根结底,还是要看平台的资产质量,风控实力,是否合规,是否与平台匹配的运营投入,这些才是平台安全的基石。在P2P行业里,不应该以规模论英雄,而是要看资产质量,规模大并不代表强。